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建信理财董事长刘兴华:银行理财可在资管行业发挥更大作用

  作为第一家成立并开业的银行理财公司,建信理财无疑肩负着探索这一新型资管机构和新兴业态发展道路、构建行业标准的责任。建信理财董事长刘兴华在接受中国证券报记者专访时表示,银行理财可在中国资管行业发挥更积极作用。未来资管行业将以客户和场景为中心构建生态圈和价值链,产品要围绕客户与场景需要进行设计。

  建信理财董事长刘兴华

  他认为,对银行理财业务实行独立化、法人化的子公司制管理,有利于推动其回归资管业务本源,引导理财资金以合法、规范形式支持资本市场建设和实体经济健康发展。与此同时,发挥机构投资者优势,抓住国家重要战略机遇是银行理财公司重中之重的发展策略。

  引导长期投资价值投资理念

  下半年适当加大权益资产配置

  中国证券报:银行理财公司被视为资本市场长期投资、价值投资的重要力量。作为第一家开业的银行理财公司,建信理财目前权益类投资情况如何?今年在大类资产配置方面会采取何种策略?

  刘兴华:建信理财的使命是成为中国多层次资本市场重要的参与者与稳定器,为资本市场带来增量资金。目前,建信理财在股票、债券等资产上的配置比例超过50%。随着居民财富的积累,中等收入家庭开始呈现微型资产管理公司的形态,对大类资产配置的需求日益增加,加大权益类资产配置是银行理财公司必须重视的趋势。当前重点以“固收+”产品为切入点,以被动指数投资为发展方向,逐步提高客户对权益类资产的接受度,强化自身投研交易能力和风险防控手段。

  预计在积极有为的财政政策和更加灵活的货币政策共同作用下,中国经济将率先从疫情影响中恢复。债券收益率进入新稳态,进一步下行空间有限。随着市场风险偏好回升,下半年将适当加大对权益资产的配置。

  中国证券报:如何看待“标”与“非标”在支持实体经济中发挥的不同作用,如何在机构发展和支持实体经济之间取得平衡?

  刘兴华:标准资产与非标资产共同构成了现代金融机构提供综合融资服务方案的能力。近年来,我国股票市场、债券市场在改革创新中取得快速健康发展,市场承载能力大幅提升。但非标资产在资产管理行业占有较为重要的地位。从发达国家资产管理行业的配置方向看,近年来另类资产占比有所上升。

  如何引导理财资金以合法、规范形式支持实体经济在当前意义重大,尤其是在支持基础设施建设以及缓解民营企业、小微企业融资难方面,银行理财公司可以发挥重要作用。除了投资标准资产外,随着非标资产估值核算、信息披露规则的逐步完善,理财资金适当投资非标资产也可满足各类型企业融资需求,支持实体经济健康发展。

  加强与国际优秀资管机构全方位合作

  粤港澳大湾区提供重要战略机遇

  中国证券报:中国资产管理行业“走出去”与“引进来”是大势所趋。建信理财在发展海外业务方面有何考虑?

  刘兴华:建信理财坚持走“公司化、市场化、专业化、国际化”发展道路。其中,“国际化”是成为世界一流资产管理机构的必由之路。建信理财已取得跨境业务所需的外汇交易资格,研发了跨境投资产品,储备了熟悉市场规律、法律制度、金融工具的人才队伍,进行了长期深入研究,开展了科学的压力测试,准备了完备应急预案。

  按照建设银行(行情601939,诊股)集团的战略部署,建信理财正加强与国际优秀资产管理机构的全方位合作,着眼于把对渠道及本土客户的理解与外资机构优秀的投资投研能力、丰富的产品体系、现代的风控体系、先进的系统运营能力结合起来,完善自身经营理念及品牌文化。

  现阶段资管行业“走出去”和“引进来”要紧随“一带一路”“粤港澳大湾区”等对外开放战略,始终围绕“扶持中国优秀企业走出去,让海外投资者享受中国经济发展成果”的命题。

  “跨境理财通”启动在即,未来粤港澳大湾区内地居民可以购买港澳地区银行销售的合格投资产品,港澳地区居民也可以购买内地银行销售的合格理财产品。粤港澳大湾区对专业化的资产管理机构来说是重要战略机遇。建信理财正立足于两种制度比较融合借鉴下的财富管理模式,构建与中国特色社会主义特征相匹配的财富管理核心竞争力。建设银行集团在大湾区拥有建行亚洲、建银国际以及香港、澳门分行等境外分支机构,建信理财可以在建设银行集团服务粤港澳大湾区战略之下、建设国际一流资产管理银行品牌过程中发挥支点作用。

  致力于与合作机构共同成长

  新型理财关系已形成

  中国证券报:运行一年来,建信理财在外部机构合作方面采取了哪些策略?未来将如何加强与母行协同?

  刘兴华:建信理财始终将合作机构管理能力作为持续加强的重要方面。通过构建数字化经营新模式,实现对合作机构的全面洞察,提升客户画像、风险分层与产品适配的精细化水平。“大而全”“中而精”“小而专”的资产管理机构,都可找到与建信理财的合作领域与机会。建信理财已经实施合作机构白名单管理,建立了完善的考核评价机制,与信托、基金、证券资管、保险资管等各类资管机构开展了广泛合作,致力于与合作机构共同成长,构建长期合作关系。

  建设银行将资管业务作为第三支柱,由“资产持有”大行向“资产管理”大行转型,以集团资产管理业务新体系建设推动大资管大发展。成立资产管理业务委员会统筹全行资产管理业务发展,加强母子协同、资管板块内部协同、资管行业生态协同,全面提升资产配置、渠道销售、投资研究、风险管理、协同作战、金融科技六大能力,支持建信理财公司做大做优做强。建信理财也将推动合作伙伴与建设银行在综合金融服务、全量资金、账户托管等方面开展全面合作。

  中国证券报:如何看待当前银行理财业务转型进度?

  刘兴华:今年是资管新规颁布两周年,资管行业激浊扬清、回归本源、规范发展、深度竞合,如今已经春山可望。银行理财转型取得阶段性成果,以产品净值化为核心的新型理财关系已经形成,盈利模式由赚取信用利差变为赚取服务费,管理规模增长和理财投资能力提升成为评判银行理财转型成功与否的重要标准。在这个过程中,老产品的压降、新产品的发行基本保持平稳。

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